「緊急事態宣言全面解除後の円の役割」

2020年05月26日

お疲れ様です、岡三オンライン証券の武部力也です。


さて、新型コロナウイルスに関する政府からの緊急事態宣言が全国で解除されて一夜明けた本日の
5/26東京市場は経済再活動に期待を寄せて日経平均株価は上昇しました。

僭越ながら昨日出演の東京MXテレビ「東京マーケットワイド」でコメントした通りですが一方で
ドル円の横ばい推移も概ね予想した通りでありました。
着目点は第2フェイズとして中国に対する各国の姿勢(香港への管理強化への主要国反発、新型
コロナウイルス感染拡大の責任を中国に求める姿勢)が外交問題化し株高/円リスクオンを抑制
する可能性で考察したからです。

G20各国

最後まで緊急事態宣言の対象だった東京など5都道県でも、街中での日常風景が少しずつ戻り始めた
との報もありますが依然マスク姿の人は多く、一定の距離を保っての行動、そして、自粛要請のある
業種の存在も聞かれます。
業務内容次第でしょうが切りよく6/1から通常の社員出社を再開するとした声も多く聞かれること
から日本経済の再始動はまだ先、とも読めそうです。

コロナ禍での日本経済を簡単なロードマップでイメージするなら
ヾ鏡拡大で活動自粛→萎縮・停滞→再始動→げ麌基調→グ柄阿凌綵燿新成長期

現在は△鉢の間ぐらいでしょうか。


一方で重要視しているのは日本企業の輸出性向も左右する外為での円水準です。

日本経済の大動脈、経済バロメーターである日経平均株価の憂い、足枷にならぬように求められる
のが
ドル円レートであり、管掌事項でもないのに日銀黒田総裁が言及したのが4/27です。

「新興国通貨などその他の通貨に対しては若干円高になっているかもしれませんが、現時点で円高
リスクが大きいとか、今の為替レートで日本の金融や経済に大きなマイナスが生じているとは思って
いません」

この発言は日銀サイトにも掲載されていますが、同日のドル円高安は106.98-107.625。
つまり心配していないとの見解であり要は現行水準と4/27水準とが大差なく推移していることでも
推考できるように、日銀は勿論、担当管掌の財務省の通貨当局もドル円レート水準を心配なく睥睨
していように感じます。
日本当局者

過度な円安期待は抱けないまでも安定推移もドル円の役割であり、それを踏まえて日経平均株価は
自律反発が望まれます。
そこで改めて考察する日本経済の現状は上記ロードマップでは△鉢の間ぐらいでイメージして
います。


米中関係悪化などを危惧しつつもそろそろ反転期、買いに向けた峻別期かな、と思った本日5/26は
1969年に東京から愛知県小牧市まで東名高速道路が全線開通し、名神自動車道とも接続し、関東・
中京・関西を結ぶ日本の経済大動脈が完成した日とのこと。
物流界の活性に向けた起点とされています。

緊急事態宣言解除がされて一夜明けた5/26が日本経済回復の起点となるか、記憶に留めておきたいと
思います。










okasanonline at 16:47コメント(0) 

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プロフィール
武部力也(たけべ りきや)
岡三オンライン証券(株)
投資情報部長 兼 シニアストラテジスト

【経歴】
東京都出身
1989年
日本大学法学部卒業・東京短資入社。トウキョウフォレックス、トウキョウフォレックス上田ハーロー/東京外国為替市場インターバンク(銀行間)市場・ドル円外為ブローカー。
2001年
トウキョウフォレックストレイダーズ証券・情報企画部部長、金融法人事業部部長。
2006年
トウキョウフォレックス・法人営業、営業推進部長。
2009年
岡三証券入社。
(2014年−2017年 東洋大学 社会人基礎力 特別講師)
(2012年−2018年 東京金融取引所 為替・株価指数証拠金市場運営委員会 委員)

【趣味】
剣道、映画鑑賞。

【活動】
■ラジオNIKKEI「マーケットプレス」
日本テレビ(BS/CS)「NEWS24まーけっとNAVI」
東京MXテレビ「東京マーケットワイド」「WORLD MARKETZ」
ほか、日経CNBC等に定期出演、金融系マーケットメディア、新聞、経済誌などでレポート執筆
■公式ブログ「力也のFX道場」
■公式動画「株と為替の売買シナリオ」

【著書】
「勝ち残りFX」(扶桑社)


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