こっそり聞こえるドル円需給とセンチメント

2019年11月27日

お疲れ様です、岡三オンライン証券・武部力也です。

さて、ドル円を見るにあたり年末年始越えのLIBOR3ヶ月物米金利が今月半ばから上昇する一方で、
同じくLIBOR1ヶ月物は中旬から下落。
ある意味健全な金利差ですが、シカゴFEDウオッチでの12月FOMC
連邦公開市場員会の動向確率と
しては据え置き確率94.8%に対し、利上げ確率が5.2%へ上昇。
米中交渉への合意期待が温存され米指標との整合性から若干の利上げに求めてきた可能性に注視
しています。


対して一部市場関係者らは米中通商交渉への暗礁、御破算はあり得る、との見方を維持させており
仮にトランプ大統領が香港人権法案の署名を拒否しても10日経過後は署名が無くても自動成立する
ルールであることから12月上旬までダンマリを決め込んでも結果は同じ。
当然、中国政府の猛反発から交渉は頓挫する、との予想も抱いています。

武部個人としては、、後者・御破算の可能性に寄せていますが、トランプ大統領としてはこれを
以て折角の米株高を失速、急落させる訳にはいかず、だからこそ事前にパウエル議長と緊急会談
をして、ダメだった場合のフォローを懇願したのではないか、、と邪推しています。


困っているトランプ大統領FRB議長
本日のドル円仲値は明日の米感謝祭で休場を控え、ドル不足は通常より多めだった模様ですが、
明日は本邦機関投資家による外債・外株絡みでの投信設定が7500〜600億円の上限で指摘されて
いるほか、本日の売買は月内最終受け渡しになること、そしてスワップ3倍デーでのクロス円投
資妙味がドル円を支援する可能性で睨んでいます。

また、先週報じられましたが某大手ファンドが旗艦ファンド3本について顧客に資金を返還する、
としており11月末決算ならヘッジのアンワインド(unwind)なら解消・巻き戻してのドル返金、
つまり対主要通貨でのドル買い需要が想定されます。
出遅れ買い需要組の動きも想定するとドル円下限は108.50-30圏が意識されましょうか。

対してドル円上値ですが、、今夜のNYカット(日本時間の深夜24時)で109.50圏のバリアオプション
が8.8億ドル前後で
想定され、109円前半30-40というような節目にもそれぞれ10億ドル弱の圧力も
想定されます。

加えて109.50圏では輸出企業によるドル売り意欲も相応に聞こえるところ。
仮に越えてもシンボリックな水準1ドル110.00には各仕組み債やオプション、輸出売りが大量に
持ち込まれているのは想像するに
容易いところです・・・。




となると、、ざっくりと108円半ば〜109円半ばでの大枠内で足元の主戦場は108円後半〜109円前半、
としたレンジ観、となります。

市場のモヤモヤ観が
東京地方の天候同様に指摘されているところです。
切ない推移







以下、朝の当社・投資情報部内でのブリーフィングに使用した本日の東京ドル円・日経225の
上下焦点としています




okasanonline at 10:49コメント(0) 
力也のFX道場 

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プロフィール
武部力也(たけべ りきや)
岡三オンライン証券(株)
投資情報部長 兼 シニアストラテジスト

【経歴】
東京都出身
1989年
日本大学法学部卒業・東京短資入社。トウキョウフォレックス、トウキョウフォレックス上田ハーロー/東京外国為替市場インターバンク(銀行間)市場・ドル円外為ブローカー。
2001年
トウキョウフォレックストレイダーズ証券・情報企画部部長、金融法人事業部部長。
2006年
トウキョウフォレックス・法人営業、営業推進部長。
2009年
岡三証券入社。
(2014年−2017年 東洋大学 社会人基礎力 特別講師)
(2012年−2018年 東京金融取引所 為替・株価指数証拠金市場運営委員会 委員)

【趣味】
剣道、映画鑑賞。

【活動】
■ラジオNIKKEI「マーケットプレス」
日本テレビ(BS/CS)「NEWS24まーけっとNAVI」
東京MXテレビ「東京マーケットワイド」「WORLD MARKETZ」
ほか、日経CNBC等に定期出演、金融系マーケットメディア、新聞、経済誌などでレポート執筆
■公式ブログ「力也のFX道場」
■公式動画「株と為替の売買シナリオ」

【著書】
「勝ち残りFX」(扶桑社)


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