『ユーロ円は、再び120円前後の円高になる?日欧金利差から140円台の円安になる?』

2009年08月26日

2009年8月24日「ど貧民」様からの質問

Q

『ユーロ円について、欧州経済特に東欧の悲惨な現状から再び120円前後の円高になるのか、日欧金利差から140円台への円安になるのか?』

A
まず、確認です。

ユーロ建ての債券などで運用される投資信託が増えてきていますし、ドルへの不安は国際通貨市場でもユーロの取引高を徐々に増やさせています。
そして確か8月21日金曜日の日経新聞朝刊でしたが、日本株式の出遅れ観、新興国株式からのヘッジ等々、欧州勢による日本株式購入への動向も報道されていました。
ユーロ円の見方に広がりが感じますね!
一方でご存知のように欧州連合(EU)は寄り合い所帯であり、そして東欧諸国も加盟しています。ご懸念のように東欧諸国はこれまで、欧州の単一通貨ユーロに参加できるとの期待を原動力に、外国からの投資による巨額資金を建設ブームと消費ブームに進みましたが、リーマンショック以降、それらが足枷の不良債権となり現況はEU自体の将来に対する疑念を呼び覚まし、ユーロを不安定にさせる、と心配視されています。
しかし一方で東欧を見放すことの政治的な帰結は、これより一段と深刻なものとなりかねない、とされており、西欧諸国の指導者たちにとっての問題は、こうした大惨事を回避するための最善の方法は何か、とした場合、具体的には欧州中央銀行(ECB)とIMF、欧州委員会による構造基金、欧州復興開発銀行(EBRD)、欧州投資銀行(EIB)などの動きに注目されています。特に欧州中央銀行(ECB)のトリシェ総裁は過去の施策から自国通貨を是としている傾向が強いことから、東欧問題を解く鍵はトリシェ総裁、、、、と睨んでいます。

但し、東欧の悲惨な状況、との御分析の一方で、世界の外国為替の総取引量のうち約27%がユーロドル(※)であり、ドル円取引が約13%・・。ユーロ円取引自体は数%でしかありません。まずはユーロドル相場、つまり対米国とのファンダメンタルズ比較が先にたちます。※BIS(2007年度・国際決済銀行発表)
従って、ユーロ円、、、というよりユーロドルの動向、そしてドル円相場の水準がユーロ円分析の鍵になる、と覚えておくと相場の見方も楽しくなる筈です。

中長期的には対ドルで強含んで推移していくものと考えており、円とドル「同時安」とするならリーマンショック以前の1.6台への転換場面を探る大事な時期に差掛かっているのかもしれません。その場合はドル円次第ですが、150〜160円、、の可能性も浮上してくる可能性も否定できませんね。

FXよろず相談窓口回答者 武部力也



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プロフィール
武部力也(たけべ りきや)
岡三オンライン証券(株)
投資情報部長 兼 シニアストラテジスト

【経歴】
東京都出身
1989年
日本大学法学部卒業・東京短資入社。トウキョウフォレックス、トウキョウフォレックス上田ハーロー/東京外国為替市場インターバンク(銀行間)市場・ドル円外為ブローカー。
2001年
トウキョウフォレックストレイダーズ証券・情報企画部部長、金融法人事業部部長。
2006年
トウキョウフォレックス・法人営業、営業推進部長。
2009年
岡三証券入社。
(2014年−2017年 東洋大学 社会人基礎力 特別講師)
(2012年−2018年 東京金融取引所 為替・株価指数証拠金市場運営委員会 委員)

【趣味】
剣道、映画鑑賞。

【活動】
■ラジオNIKKEI「マーケットプレス」
日本テレビ(BS/CS)「NEWS24まーけっとNAVI」
東京MXテレビ「東京マーケットワイド」「WORLD MARKETZ」
ほか、日経CNBC等に定期出演、金融系マーケットメディア、新聞、経済誌などでレポート執筆
■公式ブログ「力也のFX道場」
■公式動画「株と為替の売買シナリオ」

【著書】
「勝ち残りFX」(扶桑社)


「勝ち残りFX」(扶桑社)

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